从2006年开始到2013年7年时间中间形成了3万亿的资产，用股票的估值看他就是一堆垃圾资产，所以你看中石油的股票是7块还是8块，我有一次说中石油的股票跌到3块钱是有可能的，但是政治上是不允许的，中国这样的企业比比皆是。刚才讲到僵尸企业，如果到一个宏观的话，企业的应收相当于宏观的，剩余就是衡量一个经济运行状况运行质量的一个很关键的指标，我们看2008年的时候中国的宏观的应收大概是在32万亿的水平，可以说是当时中国最好的一个水平。但是到2012年的时候，中国的GDP达到了53万亿，当年的应收的剩余是2.57万，也就是说他的自由现金流，宏观的现金流萎缩了近1万，在2008年2012年间，形成的资本存量是奖金100万亿，从这样的一个对比来讲，大家可以想，这100万亿的资本存量它的效益，它的收益率恐怕是一个利润担忧的状况。这就是为什么到2013年宏观金融出现了一个很奇特的现象，就是所谓的金融经济，钱砸进去这么多，刚才陆教授和夏教授都讲到了，这是因为经济不断的下滑，两者形成一个反差。