CPI下行，经济回升疲软，似乎正是降准的好时机，市场对央行降准的呼声也越来越大。不过，央行似乎并没有这样的打算。央行行长周小川在“清华五道口全球金融论坛”闭门会议上表示，目前国务院强调宏观调控要有定力，不会采取大规模刺激政策。

　　据国家统计局数据显示，4月份CPI同比增幅重新回到1.8%的低位，工业品出厂价PPI下降2%，一季度GDP更是落回至7.4%，显示经济下行压力较大，降准等刺激性政策似乎已经到了推出的窗口期。

　　央行行长周小川表示，“央行一直在流动性方面进行微调。如果发现周期变化，就会进行逆周期调整，但绝大多数是微调。这种微调，不管市场是否轻易可见，但央行始终都在做。”

　　周小川指出，微调是审慎调节的工具，是一些针对流动性方面的调节。在强度增大的时候，才需要借助典型的货币政策、数量型及政策性工具，让调节力度迈上一个台阶。在目前情况下，国务院明确强调宏观调控要有定力，因此不会轻易采取所谓的“大规模刺激”的政策。

　　实际上，此前央行曾宣布“定向降准”的决定，从今年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。这样的决定，一度引发市场对“货币政策宽松”的讨论。

　　尽管不少业内人士表示“目前已到降准的窗口期”，但也有不少分析人士认为，未来全面降准的空间不大。今年央行发布的一季度货币政策执行报告中，首次提到“保持定力”一词，备受市场关注。报告称，继续实施稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，坚持“总量稳定、结构优化”的取向，保持定力，主动作为，适时适度预调微调。