经济数据解读

　　3日，统计局发布2013年12月份的中国非制造业商务活动指数(PMI)54.6%，环比下降1.4个百分点。由于非制造业没有综合指数，通常以商务活动指数来反映非制造业经济的总体变化。6日，汇丰银行与英国研究公司Markit联合公布数据显示，12月汇丰中国服务业采购经理人指数为50.9%，低于上月的52.5%，为连续第二个月下滑，且创2011年8月以来最低。尽管统计局与汇丰的具体统计结果有出入，但这两项数值却出现双双下滑，这引起市场极大关注。

　　分析称，此次官方与汇丰公布的12月服务业PMI下滑，主要在于消费类公司业务减少。根据过往经验，政府、机关、企事业单位等临近年末，都会进行突击消费。前段时间媒体也引援财政部数据报道说，2013年12月将要花掉约2.5万亿。然而，“三公消费”遭限制，烟酒茶贺年卡等礼品市场萎缩，高端餐饮与住宿又受到打压，让不少消费类的行业收到牵连。没有人来消费或消费业务量大幅减少，公司业绩自然下滑，进而减少招工甚至临时裁员。

　　除了消费减少外，企业为了能提高销售，增加了广告的投入。统计局同步的12月服务业PMI数据中，中间投入价格指数为56.9%，比上月上升2.1个百分点，表明企业生产经营成本有所上涨、其中，服务业中间投入价格指数为57.6%，比上月上升3.1个百分点，服务业各行业的中间投入价格指数均位于临界点以上。这表明，企业要揽到客源，得花费更多的成本，成本的提高更是让不少公司削减消费，于是形成恶性循环，消费者不敢消费--业绩下滑--提高非经营投入--成本增加--减员--消费者收入减少--更不敢消费。

　　汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌点评表示，新订单下滑拖累12月汇丰服务业PMI回落至28个月低点50.9%(11月52.5%)。投入价格涨幅回落，产出价格略反弹。预计制造业回暖、增值税改革以及服务业准入放开都有助服务业活动保持平稳。服务业PMI受到新业务增长放缓的影响有所回落，但是劳动力市场连续第四个月改善。我们认为制造业的稳健扩张将支持服务业增长。改革措施的实施，特别是降低服务业的准入门槛以及增值税改革扩容等，将有助于激发服务业增长潜力。




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