近日，南风风机股份有限公司(300004，以下简称南风股份)发布公告，将收购中兴能源装备股份有限公司(简称中兴装备)100%股权。有此收购动作，是源于看中其能源工程特种管件的广阔市场。

　　此次，南风股份通过资本市场强势收入中兴装备对于公司未来的发展无疑增添了重要的砝码，中兴装备前身南通特钢于2007年通过整体改制方式成立，南通特钢的前身为中兴特钢，中兴特钢为成立于1990年3月的集体所有制企业。中兴装备主营业务是为石化、核电、新兴化工、煤制油化工等能源工程重要装置提供特种管件产品，是国家大型石化及核电工程重要装置不可缺少的关键部件。中兴装备是能源工程特种管件行业的领军企业，是我国能源工程用不锈钢无缝管特种管件产品规格最全、外径最大、壁厚最大的生产企业之一，也是国内最早进入该行业的供应商之一。公司2012年收入为5.9亿元，净利润1.2亿元，2012年石化、核电和煤制油化工业务收入占比分别为55%、28%和11%，综合毛利率32%。，中兴装备是国内核电站用核1、2、3级不锈钢管、锻件，核2、3级碳钢、合金钢管道主要供应商之一，同时也是中石化、中石油和神华集团的特种管件主要供应商之一。

　　根据收购协议，中兴装备2013-2016年业绩承诺为扣非后净利润分别不低于8,000万元、12,800万元、14,080万元、16,192万元，复合增速达26%。收购价格对应2014年估值为15倍，考虑到其未来成长性和较高的行业壁垒，收购价格合理。

　　本次交易完成后，上市公司将在现有通风与空气处理系统集成设备业务基础上，进入高端能源装备制造业子领域，即能源工程特种管件行业。“十二五”时期，随着石化、电力、核电、煤制油和新兴化工行业的发展，我国能源工程对特种管件的需求将不断增加，给我国能源工程特种管件生产企业提供了难得的发展机遇。其中，石化行业对专用设备的需求呈现逐年增加趋势，2012 年我国炼油、化工生产专用设备制造行业收入710 亿元、较2011 年的616 亿元增长15%，2013 年上半年炼油、化工生产专用设备制造行业实现收入372 亿元、同比增长14%;核电已成为“十二五”期间我国电力发展规划的重要内容， 2012 年出台的《核电中长期发展规划(2011—2020 年)》指出，2015 年核电装机容量将达到4,000 万千瓦、在建核电装机规模将超过2,000 万千瓦，到2020 年中国核电装机将达到在运5,800 万千瓦、在建3,000 万千瓦、核电占电力总装机比例提高至5%以上，由此预计到2020 年我国核电用不锈钢管约需4万吨、合金管约9万吨;同时，新兴化工、现代煤化工、国防工业、冶金装备制造业、化工机械设备制造业及沿海石油等领域的快速扩张也将带来相应的特种管件市场需求，能源工程特种管件市场空间巨大。

　　表1：合并盈利预测表

　　资料来源：公司公告