16日发布的12月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值录得50.5，较上月终值低0.3，创3个月来最低。其中，中国制造业产出指数初值录得51.8，较上月终值低0.4，为两个月来最低。

　　汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为，“12月制造业PMI初值稍低于上月的终值，但仍然高于三季度的平均值，表明制造业温和回升的趋势没有改变。预计四季度GDP增速仍将稳定在7.8%左右。”

　　不过，其它经济学家对四季度经济走势的看法并没有像屈宏斌那样乐观。国家信息中心首席经济师范剑平对《经济参考报》记者说：“由于去年四季度基数较高，预计今年四季度经济增长在7.6%左右，但是环比和三季度差别不大。”中国宏观经济信息网研究部研究员赵晓玲表示，虽然当前经济保持平稳，但可持续性十分堪忧，尤其是结构失衡严重加剧了经济金融风险。其中，产能过剩矛盾突出，实体经济与金融脱节严重，成为当前经济增长的最大阻碍。

　　周末公布的用电量数据似乎印证了范剑平等人的观点。国家能源局14日发布数据显示，11月我国全社会用电量4485亿千瓦时，同比增长8.5%，比10月回落1个百分点，增速连续第三个月回落。

　　进一步展望，经济下行可能会持续至明年上半年。中银国际董事总经理程漫江说，连续4个月复苏后，中国经济11月出现小幅回落。鉴于社会融资扩张放缓以及融资成本上升，下行风险或延续至明年上半年。

　　鉴于经济增长再次出现放缓趋势，市场预计当前偏紧的货币政策将于明年转为中性。“考虑到通胀温和，加上符合中国经济潜在增长水平的GDP同比增速，预计中国政府在未来几个季度内将会维持中性的货币政策和财政政策，同时加大制定并且实施结构性改革的力度。”美银美林大中华区首席经济学家陆挺对《经济参考报》记者说。