近期，广东天波信息技术股份有限公司(以下简称天波信息)公布了招股书，预披露稿显示，天波信息计划登陆深圳证券交易所，新股发行和公司股东公开发售合计不超过1687万股，发行后总股本不超过6747万股，拟募资约2亿元，保荐机构为招商证券。

　　招股书显示，2011年至2013年，天波信息来源于中国移动、中国电信、中国联通三大运营商的收入占总营收的比重分别达到77.91%、71.34%、72.53%，对国内运营商三巨头依赖过度。

　　此外，天波信息报告期内获得的税收优惠和政府补助合计分别为1784.77万元、2346.98万元、1566.67万元，分别占同期净利润的43.68%、49.86%、42.98%。天波信息报告期内营收稳步增长，2013年净利却同比下降22%，减少了1062.09万元，陷入增收不增利的窘境。

　　中国经济网记者就此致电天波信息董秘办，截至发稿，电话无人接听。

　　过度依赖三大运营商

　　成立于1999年6月2日的天波信息，注册资本5060万元，作为一家企业信息化通信设备及解决方案提供商，天波信息的主要产品为融合通信接入设备、终端设备及解决方案。其中，融合通信接入设备主要包括IP接入设备及其他接入设备，融合通信终端设备包括信息采集终端、电子渠道终端、语音终端等。

　　天波信息的控股股东佛山天瀚，持有其64.1229%的股份，而天波信息的实际控制人是佛山天瀚的控股股东何枝铭。天波信息董事长兼总经理何枝铭通过佛山天瀚控制了天波信息44.0010%的股权，并直接持有2.5326%的股份，直接和间接合计持有天波信息发行前总股本的46.5337%。

　　天波信息本次上市计划募资约2亿元，拟用于融合通信接入设备建设项目、融合通信终端设备建设项目、融合通信工程技术研发中心建设项目及补充流动资金。

　　中国经济网记者了解到，天波信息的产品主要销售给中国移动、中国电信、中国联通三大电信运营商。2011年至2013年，天波信息来源于上述三大运营商的收入占总营收的比重分别达到77.91%、71.34%、72.53%，对三巨头依赖过度。

　　对此，天波信息表示，目前公司在不断开拓教育、金融等行业市场及海外市场。

　　近年来，三大运营商为了节约运营成本，均采取入围选型、集中采购的方式对各类设备进行招标采购，对设备供应商的产品质量、价格、服务质量要求较高。

　　招股书提示，如果未来公司无法维持在电信运营商入围、招标采购中持续取得订单，可能导致公司的销售收入出现波动;如果公司未来不能继续开拓多种销售渠道，公司存在经营业绩下降50%以上甚至亏损的风险。

　　净利近半是优惠补助仍滑坡

　　2009年，天波信息被认定为广东省高新技术企业，并于2011年通过复审并取得高新技术企业证书。报告期内，天波信息享受了企业所得税税率优惠、增值税即征即退等税收优惠政策和政府补助。

　　招股书显示，天波信息2011年至2013年享受的所得税优惠、增值随优惠等合计分别为1301.04万元、1631.95万元、1221.33万元，分别占同期利润总额的29.24%、31.43%、31.09%。

　　此外，2011年至2013年，天波信息获得的政府补助金额分别为483.73万元、715.03万元、345.34万元。

　　据上述数据统计得出，天波信息报告期内获得的税收优惠和政府补助合计分别为1784.77万元、2346.98万元、1566.67万元，分别占同期净利润的43.68%、49.86%、42.98%。

　　对此，招股书提示，天波信息的高新技术企业证书已于2013年12月31日到期，目前处于申请复审阶段。如果税收优惠的相关政策在未来不能延续或发生变化，或者其在未来不能持续取得上述优惠政策认定，其税负将相应提高，从而可能对公司的经营业绩产生一定影响。

　　尽管如此，天波信息净利润仍现滑坡。招股书显示，2011年至2013年，天波信息营收总额分别为1.73亿元、2.16亿元、2.30亿元，同期净利润分别为4085.83万元、4707.13万元、3645.04万元。由此计算，其在2011年至2013年的营收年复合增长率达15.27%，但2013年净利却同比下降22%，减少了1062.09万元，陷入了增收不增利的窘境。

　　对此，天波信息解释称，2013年，受物价水平和人工成本上升的影响，期间费用有所增加，导致营业利润和净利润的小幅下降。公司将通过加强预算等手段，适当控制公司费用支出，进一步增加公司的盈利能力。